16.02.2017

Rynek magazynowy nie zwalnia tempa

ZOBACZ WIĘCEJ

Inwestycje

P3 ekspresowo zrealizuje obiekt BTS dla Lamborghini i Ducati w parku P3 Sala Bolognese we Włoszech

P3, wiodący europejski deweloper nieruchomości logistycznych i długoterminowy inwestor, wygrał przetarg na budowę nowego magazynu BTS o powierzchni 30.000 m 2. Prace zostały już rozpoczęte, a ich ukończenie jest planowane przed końcem bieżącego roku (2017).

Budowa nowego obiektu spekulacyjnego w Prologis Park Prague-Airport

Prologis, Inc., globalny lider nieruchomości logistycznych, ogłosił dzisiaj rozpoczęcie budowy nowego obiektu spekulacyjnego o powierzchni 14 477 metrów kwadratowych w Prologis Park Prague Airport. Zakończenie inwestycji planowane jest na pierwszy kwartał 2018 r.

Dobra passa dla krakowskich biur

Prosperity na biurowym rynku w stolicy Małopolski trwa, o czym świadczy zarówno ilość nowych projektów dostarczanych na rynek, jak i tych będących w fazie budowy i developmentu, oraz wolumen zawieranych transakcji.

Wrocławskie Bulwary Książęce najlepszą inwestycją w Polsce

Bulwary Książęce powstające przy ul. Księcia Witolda 11 we Wrocławiu zostały uznane za „Najlepszą inwestycję w Polsce”, plasując się tym samym na I miejscu „Rankingu najlepszych inwestycji deweloperskich 2017 roku”.

IV kwartał 2016 - podobnie jak porównywalny okres roku 2015 - zamknął się na rynku polskim sumą transakcji o łącznej wartości niespełna 2 miliardów Euro.

Rynek inwestycyjny nadal w dobrej kondycji

Według najnowszego raportu At a Glance – Rynek inwestycyjny w Polsce (IV kwartał 2016) opracowanego przez BNP Paribas Real Estate Poland, międzynarodową firmę doradczą w sektorze nieruchomości, ostatni kwartał 2016 roku - podobnie jak porównywalny okres roku 2015 - zamknął się na rynku polskim sumą transakcji o łącznej wartości niespełna 2 miliardów Euro. Autorzy raportu zaznaczają, że pomimo nieprzewidywalności w sferze prawno-podatkowej i pojawiającym się sygnałom o możliwości spowolnienia ekonomicznego, Polska wciąż cieszy się sporym zainteresowaniem zagranicznych inwestorów. O dobrej kondycji rynku inwestycyjnego nieruchomości komercyjnych świadczą m.in. atrakcyjne stopy kapitalizacji i łączny wolumen obrotów za rok 2016, który osiągając 4,6 miliarda Euro okazał się drugim najlepszym w historii krajowego rynku.

Warszawa znów w grze

Ostatni kwartał minionego roku na stołecznym rynku biur stał pod znakiem sześciu znaczących transakcji. Akwizycje o łącznej wartości 671 milionów Euro były kluczowym czynnikiem wpływającym na dynamikę wzrostu w stolicy. Autorzy raportu podkreślają, że pomimo wysokiego poziomu powierzchni w budowie oraz prognoz wzrostu stopy pustostanów, inwestorzy nadal dostrzegają potencjał warszawskiego rynku biurowego, który oferuje wyższe stopy zwrotu niż w przypadku Europy Zachodniej. – Poza stołecznym rynkiem, który od wielu lat pozostaje poza konkurencją pod względem cen, głównym celem inwestorów były wysokiej jakości projekty ze stabilnymi stawkami czynszów na rynkach regionalnych. Stopy kapitalizacji w tych najlepszych są o 1,00 – 1,50 punktu procentowego wyższe niż średni poziom stawek – komentuje Anna Staniszewska, Dyrektor, Dział Analiz Rynkowych i Doradztwa, BNP Paribas Real Estate, CEE.

Nie słabnie popyt na portfele magazynowe

W okresie od października do grudnia 2016 roku odnotowano znaczące transakcje portfelowe w sektorze magazynów. W efekcie największej transakcji na europejskim rynku nieruchomości, w nowych rękach znalazły się aktywa dotychczas należące do P3, m.in. w Polsce. Właścicieli zmieniły również polskie projekty należące do spółek z grupy Hillwood. Duża aktywność inwestorów na rynku magazynowym i logistycznym w ostatnim kwartale 2016 roku, a także stabilne stopy kapitalizacji spowodowały, że udział tego segmentu uplasował się na poziomie 26 proc. łącznego wolumenu zawartych transakcji.

Rynki regionalne i pojedyncze transakcje kluczowe w sektorze handlowym

Transakcje zawarte w ostatnich trzech miesiącach 2016 roku w sektorze handlowym osiągnęły wartość zbliżoną do 600 milionów Euro. Wynik ten został w głównej mierze wypracowany dzięki transakcjom zawartym w średniej wielkości miastach regionalnych. Inwestorzy, podkreślając niewielką dostępność najlepszych jakościowo produktów, swoją uwagę kierują na projekty z potencjałem stworzenia wartości dodanej w postaci repozycjonowania, modernizacji albo rozbudowy.

Stopy kapitalizacji – widoczne rozwarstwienie

Autorzy raportu podkreślają, że w czwartym kwartale, podobnie jak we wcześniejszych dziewięciu miesiącach 2016 roku, trudno mówić o znaczących zmianach stóp kapitalizacji za najlepsze obiekty. W przypadku biur utrzymywały się one na poziomie 5,25 – 5,50 proc., w sektorze handlowym pomiędzy 5,00 a 5,25 proc. Najwyższe poziomy stóp można było zaobserwować w sektorze magazynowym, w którym uplasowały się one pomiędzy 5,50 – 6,50 proc. – Istotnym zjawiskiem jest powiększająca się luka pomiędzy stopami kapitalizacji obserwowanymi w projektach najwyższej jakości, a stopami w drugorzędnych projektach średniej klasy, często borykających się z odpływem najemców. Różnica, w niektórych przypadkach sięgająca 1 – 3 punktów procentowych, jest wynikiem m.in. dużej dostępności projektów o średnim standardzie – komentuje John Palmer, Dyrektor, Rynki Kapitałowe, BNP Paribas Real Estate Poland.

Jedyne, czego możemy być pewni to niepewność

Sygnały braku stabilności płynące zarówno z krajowej, jak i europejskiej sceny politycznej mogą przełożyć się na wzrost niepewności wśród globalnych inwestorów. Polska, dotychczas jawiąca się w oczach inwestorów jako perspektywiczny i stabilny rynek, jest obecnie obiektem pogłębionych analiz dotyczących oszacowania ryzyk inwestycyjnych. Krajowy rynek inwestycyjny już jest kształtowany pod wpływem m.in.: rozbieżności w interpretacji przepisów podatkowych a także obaw przed długofalowymi skutkami reform społecznych, czego efektem są opóźnienia w zawieraniu niektórych transakcjach, podkreśla Anna Staniszewska, autorka raportu.

Główne trendy

Pomimo niepewności związanych ze średnio- i długoterminowymi konsekwencjami gospodarczymi idącymi za rządowymi reformami i brakiem stabilności na scenie politycznej, inwestorzy zagraniczni nadal postrzegają Polskę jako dobre miejsce do lokowania kapitału. Stopy kapitalizacji nad Wisłą konsekwentnie utrzymują się na poziomie o 1 – 1,5 punktów procentowych wyższym niż w krajach Europy Zachodniej. Trend ten ma się utrzymać.


Eksperci BNP Paribas Real Estate szacują, że wolumen transakcji inwestycyjnych na rynku nieruchomości komercyjnych w Polsce w 2017 roku wyniesie około 4 miliardów Euro.


Utrzymanie znaczącego zainteresowania zaangażowaniem w polski rynek nieruchomości ze strony instytucji finansowych oraz utrzymanie korzystnych warunków finansowania oferowanych przez banki.


Koncentracja inwestorów w poszukiwaniu najwyższej jakości projektów zlokalizowanych w dużych ośrodkach miejskich. Eksperci BNP Paribas Real Estate Poland podkreślają, że w 2017 roku większą rolę będą odgrywać inwestorzy oportunistyczni, poszukujący projektów wymagających poprawy zarządzania i/lub repozycjonowania. Kluczowymi graczami na rynku nadal pozostaną inwestorzy ze Stanów Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii, Niemiec i RPA. W obecnym roku na rynku będziemy świadkami kilku debiutów graczy z Azji.


Trwające obecnie prace legislacyjne nad opracowaniem ustawy o funduszach typu REIT. Efektem wdrożenia nowych rozwiązań prawno-podatkowych dla tego typu instrumentów może być wzrost zaangażowania polskiego kapitału w zakupy nieruchomości. Rodzimi inwestorzy byli dotychczas niemal nieobecni w tym sektorze rynku kapitałowego.